難解難明

十月十四日

近期較多經濟為題的博文，原因是近期經濟領域發生太多不解之迷，驅使我不斷思索，與其孤獨地探求，不如在此分享，相信你的高見必能令我茅塞頓開：

1. 美國迫使中國讓人民幣升值，原因何在？美國和中國生產的貨品，絕大多數不同，人民幣升值不可能帶動勞工市場，減少失業，只會抬高物價，引發通脹，在這經濟不景氣，失業率高企的環境下，通脹有可能鼓勵消費嗎？信用額超標，加上隨時可能進入失業大軍的美國人，會否因為名牌球鞋下月加價，便急不及待立即消費？

2. 宋鴻兵（貨幣戰爭的作者）前幾天在信報撰文，認為美國的舉措目的之一是減債，因為人民幣升值令中國持有的美元資產變相減值，降低美國的債務，美國目前經濟泥足深陷，會否花那麼大的力度，減少未來可能出現的索償？

3. 美國第一輪量化寬鬆的貨幣政策(QE1)，促使大量熱錢流入商品市場(commodity market，如金價、油價)和亞洲的樓市股市，美國本土經濟受惠有限，換著你或我主管美國經濟，必定會調較政策，務求集中力量刺激本土消費和就業，但聰明的聯儲局主席和成員竟然重施成效輕微的QE2，令人費解？

4. 美國聯儲局大量購入美國政府的債券，價值已經超越日本，即將凌駕中國，成為美國政府最大的債權人，聯儲局一向無寶不落，它的如意算盤到底是甚麼？

5. 熱錢流入國內，令股市樓市持續升溫，但中國實行外匯管制，一旦嚴格執行，無論投資賺蝕，都只能乖乖地把人民幣或人民幣資產留在國內，熱錢持有人到底如何對沖這風險？

我眼見經濟疲弱，相信不可能支撐股市樓市持續上升，所以爭持現金，靜待入市時機，豈料外來熱錢帶動下金股樓市全面上揚，確實是看錯市！股價天天報捷之餘，成交量更是驚人，港股天天一千億，內地四千億，看來遊戲才剛剛展開序幕，磨拳擦掌準備和大鱷較量的朋友，相信你必定明白外來熱錢像輸入的血液，除非供應源源不絕，否則便無以為繼，預祝你大有斬獲！


p.s. 明天開始旅遊日本，觀賞紅葉，下次博上再見的日期是十月二十五日